El Dinero y sus efectos
4. El tipo de cambio
4.2. Tipo de cambio nominal vs. tipo de cambio real
De la misma manera que el tipo de cambio es un factor importante para determinar el precio al que compramos o vendemos algunos bienes, lo mismo pasa al revés. Es decir que los precios de los bienes en las distintas economías terminan afectando el tipo de cambio que efectivamente existe entre dos monedas.
Para entender un poco mejor esto, vamos a estudiar los conceptos de tipo de cambio nominal y tipo de cambio real.
El tipo de cambio nominal es el que vemos todos los días en los diarios, el que nos dice cuántos pesos tenemos que gastar para comprar un dólar, o un euro, o un real.
Mientras que…
¿Qué significa esto?
Veámoslo con un ejemplo. Supongamos que…
… en Argentina, 1 kg de manzanas sale $1.
… en Estados Unidos, 1 kg de manzanas sale US$1
… el tipo de cambio nominal es 1 $/US$ (es decir que comprar 1 dólar nos cuesta 1 peso)
En ese caso, sería lo mismo comprar las manzanas en Argentina o en Estados Unidos.
En otras palabras, 1 kg de manzanas en Argentina, es equivalente a 1 kg de manzanas en Estados Unidos.
Ahora veamos qué pasa si en Argentina hubo un 100% de inflación, pero no hubo ninguna modificación en el tipo de cambio…
… en Argentina, ahora 1 kg de manzanas sale $2.
… en Estados Unidos, 1 kg de manzanas sale US$1
… el tipo de cambio nominal es 1 $/US$ (es decir que comprar 1 dólar nos cuesta 1 peso)
Ahora, 1 kg de manzanas en Estados Unidos es equivalente a 0,5 kg en Argentina. En otras palabras, lo que podemos comprar con $1 en Argentina, nos sale 0,5$ en Estados Unidos.
En términos reales, 1 dólar es igual a 0,5 pesos.
Como ya no es lo mismo comprar las manzanas en Argentina que en Estados Unidos, vamos a preferir comprarlas donde son más baratas. Es decir que vamos a comprar más manzanas en Estados Unidos y menos en Argentina.
Esta situación va a generar que los productores de manzanas en Argentina vendan menos, y en consecuencia, produzcan menos.
Para poder revertir esta situación, va a ser necesario volver a una situación de igualdad entre las manzanas argentinas y estadounidenses. Esto se logrará devaluando el peso (es decir, aumentando el precio de los dólares).
Si ahora nos costase $2 comprar cada dolar…
… nos costará $2 comprar un kg de manzanas en Argentina y también en Estados Unidos.
En general, tendemos a pensar que las devaluaciones generan inflación (y como vimos en el capítulo anterior, es correcto), pero lo que no solemos ver, es que esta relación también existe en el otro sentido, es decir que la inflación tiene como consecuencia una devaluación.
